Budget Telecom affiche sur l’exercice 2009 un chiffre d’affaires consolidé de 23,9 M€ contre 26,2 M€ sur la même période de l’exercice 2008. Ce repli de 8,8% doit être apprécié au regard de la dégradation générale de la consommation constatée au cours des derniers mois. Après un deuxième trimestre particulièrement difficile, l’activité s’est améliorée de façon continue sur la seconde partie de l’exercice. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à près de 6 M€ en baisse limitée de 7,4%.
La résistance de l’activité a été plus particulièrement marquée sur le marché des non technophiles (61% du chiffre d’affaires de l’année) avec un chiffre d’affaires de 14,5 M€ contre 15,8 M€ en 2008.
En K€ |
2008 (1) |
2008 (1) |
2009 (1) |
2009 (1) |
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Comptes sociaux |
Comptes consolidés |
Comptes sociaux |
Comptes consolidés |
Chiffre d'affaires |
21,8 |
26,2 |
20,0 |
23,8 |
Marge brute
En % du CA |
8,4
37% |
10,7
40% |
8,6
42% |
10,3
43% |
Résultat opérationnel
En % du CA |
2,8
13% |
4,8
18% |
2,6
13% |
3,6
15% |
Résultat financier |
0,3 |
0,4 |
2,6 |
0,2 |
Résultat courant |
3,1 |
5,2 |
5,1 |
3,7 |
Résultat net |
2,1 |
3,2 |
5,3 (2) |
2,6 |
(1) La Société ayant décidé de fusionner l’ensemble de ses filiales à la clôture au 31 décembre 2009, elle ne peut plus être considérée comme un Groupe et ne peut donc plus présenter de comptes consolidés. Néanmoins, au titre de la comparabilité des exercices, nous communiquons des éléments financiers sociaux et consolidés.
(2) Le résultat net social 2009 est indiqué sous réserve de l’obtention d’un agrément pour le transfert d’un stock de déficits reportables suite à la transmission universelle de patrimoine effectuée avec Kast Telecom. L'impact positif dans les comptes de la Société est de 1,5 M€, sachant que cet agrément est en cours d’obtention.
Appréciation de la marge brute - Bonne maîtrise des charges
La marge brute de l’exercice représente 43% du chiffre d’affaires de la période contre 40% en 2008. Cette bonne maîtrise repose sur l’encadrement étroit des achats de minutes et l’intégration réussie des deux acquisitions réalisées en 2008 qui s’est en particulier traduite par un renforcement du pouvoir de négociation du Groupe. Cette tendance sera encore renforcée avec l’intégration en année pleine de la société KAST Telecom, acquise au second semestre et intégrée sur moins de 6 mois sur l’exercice.
Les charges d’exploitation affichent une baisse de 7% pour s’établir à 20,9M€. Au-delà des efforts d’économies réalisés sur l’ensemble des postes de charges, les dépenses marketing ont été divisées par deux à 0,3 M€. Sans sacrifier les ressources allouées pour soutenir le développement commercial, cette évolution est le reflet du redéploiement des canaux de conquête du Groupe avec en particulier la mise en place du réseau de vendeurs indépendants à domicile (réseau VDI). Les charges de personnel ont progressé de 11 % à 3,1 M€, intégrant la reprise des effectifs de Kast Telecom et les recrutements opérés pour préparer le retour à la croissance.
Au total, le résultat opérationnel consolidé ressort à 3,6 M€ représentant une marge opérationnelle maintenue à un bon niveau de 15% du chiffre d’affaires. Le résultat net consolidé est également positif à 2,6 M€ (11% du chiffre d’affaires de la période).
Pas d’endettement - Une trésorerie de près de 11,5 M€
Avec à fin décembre 2009, avec plus de 16.9 M€ de capitaux propres, une trésorerie de près de 11.5 M€, une absence d’endettement et un BFR d’exploitation structurellement négatif, Budget Telecom bénéficie d’une situation financière solide. Cette situation constitue un atout décisif pour poursuivre la recherche de nouvelles opportunités d’acquisitions stratégiques.
Retour à la croissance attendu en 2010
Malgré la prudence imposée par le contexte de marché, 2010 sera une année d’investissement marketing et commercial qui devrait permettre au Groupe de renouer avec une dynamique de croissance soutenue.
Plusieurs leviers devraient participer à l’atteinte de cet objectif :
- Le lancement de nouvelles offres mobiles en direction des clientèles non technophiles et résidents étrangers ;
- La prise de position sur le marché B to B grâce à l’intégration des expertises de KAST Telecom, spécialisé dans la commercialisation et l’intégration de solutions de télécommunications voix, Internet et données à destination des PME ;
- L’intensification des actions marketing et commerciales tant pour la conquête de nouveaux abonnés que dans la valorisation du parc des 190 000 abonnés déjà actif ;
- Le déploiement du réseau de vendeurs indépendants mis en place au cours des derniers mois : plus de 9000 contrats ont déjà été signés en 9 mois par les 1000 vendeurs que comptait ce nouveau réseau à fin mars 2010. L’objectif est de porter le nombre de vendeurs indépendants à 5000 d’ici fin 2010.
Dividende : 0,60 € par action
Au regard de ces perspectives favorables, Budget Telecom proposera à la prochaine Assemblée Générale du 7 juin 2010 un dividende de 0.60 € / action.
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